Zypern schreibt seine 30 Jahre alte Börse zum Verkauf aus, und zwei Interessenten zeichnen sich bereits ab: Tel-Aviv und Athen.
Von Global Ayalon Investments
Die Börse Tel-Aviv prüft ein Gebot für die Börse Zypern, wie Medien berichten. Zypern hat die Ausschreibung noch nicht veröffentlicht, und Vorstand und Aufsichtsgremium der Börse Tel-Aviv wollen erst entscheiden, wenn die Teilnahmebedingungen bekannt sind.
Wer den Zuschlag erhält, übernimmt einen kleinen Markt und die Pflicht, ihn auszubauen. Das zyprische Parlament hat das Privatisierungsgesetz im Februar 2026 einstimmig verabschiedet, und der siegreiche Bieter muss einen verbindlichen Fünfjahresplan zur Entwicklung des Kapitalmarkts der Insel unterzeichnen.
Der Wettbewerb nimmt Fahrt auf
Tel-Aviv könnte Konkurrenz aus Athen bekommen. Die zyprische Börse nutzt seit 2006 eine gemeinsame Handels- und Abwicklungsplattform mit Athen, und im November 2025 übernahm Euronext rund 74% der Athener Börse, die heute als Euronext Athens firmiert. Die Bank of Cyprus, das größte börsennotierte Unternehmen der Insel, hat die Londoner Börse verlassen und ist nun in Athen und Nikosia notiert.
Euronext stünde für eine engere Einbindung in die Europäische Union und einen direkten Zugang zur größten Börsengruppe Europas. Tel-Aviv böte israelischen Unternehmen und Technologiefirmen einen neuen Börsenplatz in der Eurozone und israelischen Anlegern einen leichteren Zugang zu Investitionen in zyprische Unternehmen.
Die Privatisierung ist an strenge Bedingungen geknüpft. Sie umfasst die Börse, das Zentralverwahrungssystem und das Zentrale Wertpapierregister, die über eine eigens gegründete Zweckgesellschaft verkauft werden. Bieter müssen zunächst eine Prüfung ihres Eigenkapitals, ihrer Umsätze und ihrer Rentabilität über drei Jahre bestehen. Danach zählt der Preis zu 70% und die Qualität zu 30%, und der Fünfjahresplan wird Bestandteil des Kaufvertrags. Der Staat kann zudem eine Beteiligung behalten, und die zyprische Wertpapieraufsicht CySEC bleibt zuständig.
Eine kleine Börse in einer wachsenden Wirtschaft
Die zyprische Börse ist in Staatsbesitz und von bescheidener Größe. Schätzungen zufolge ist sie 20–40 Millionen Euro wert, bei einem Jahresumsatz von 4–7 Millionen Euro. Der Handel ist dünn und konzentriert: Laut dem eigenen Monatsbericht der Börse für Juli 2026 lag der durchschnittliche Tagesumsatz bei 0,37 Millionen Euro, gegenüber 1,38 Millionen Euro im Jahr 2024, und allein auf die Bank of Cyprus entfielen 71% des Handelsvolumens.
Ausländische Anleger halten bereits rund 38% des Marktwerts, wie aus dem Jahresrückblick 2025 des Börsenvorsitzenden hervorgeht. Eine Volkswirtschaft, die nach 2013 ihre Banken sanieren musste, verkauft ihre Börse nun per Ausschreibung an Eigentümer, die sich zu ihrem Ausbau verpflichten.
Zypern gewinnt als Finanzplatz im östlichen Mittelmeer an Bedeutung, und das Interesse Tel-Avivs an seiner Börse ist schon in diesem frühen Stadium ein Zeichen dafür. Ein tieferer Kapitalmarkt würde der Insel neben Banken und Immobilien weitere Quellen für Wachstum und Einnahmen erschließen. Anleger suchen gute Einstiegspunkte, bevor sich ein Trend verfestigt, und eine solche Ausschreibung könnte durchaus dieses frühe Signal sein.
Der israelische Blickwinkel
Die wirtschaftlichen Beziehungen zwischen Israel und Zypern werden seit Jahren enger, bislang vor allem über Immobilien und die Verlagerung von Technologieunternehmen. Sollte Tel-Aviv bieten und gewinnen, käme mit der Börse eine finanzielle Verbindung hinzu.
Wir bei Global Ayalon Investments verfolgen die zyprische Wirtschaft aufmerksam und helfen israelischen Investoren, auf der Insel die richtigen Geschäftspartner zu finden. Das größere Bild zeigt unser Beitrag „Die Insel, die weiter wächst“.
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Titelbild: Foto von Tima Miroshnichenko, mit freundlicher Genehmigung von pexels.com, verwendet unter der kostenlosen Pexels-Lizenz.
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