קפריסין מוציאה למכרז את הבורסה שלה, בת 30 שנה, ושני שמות כבר מתעניינים: תל-אביב ואתונה.

מאת גלובל אילון השקעות

הבורסה לניירות ערך בתל-אביב שוקלת להגיש הצעה לרכישת הבורסה של קפריסין, כך לפי דיווחים בתקשורת. קפריסין טרם פרסמה את המכרז, והנהלת הבורסה בתל-אביב והדירקטוריון שלה יחליטו רק לאחר שיתפרסמו תנאי הסף.

מי שיזכה יקבל לידיו שוק קטן, ואיתו את המחויבות להגדיל אותו. הפרלמנט הקפריסאי אישר את חוק ההפרטה פה אחד בפברואר 2026, והזוכה יידרש לחתום על תוכנית מחייבת לחמש שנים לפיתוח שוק ההון של האי.

התחרות מתחממת

לתל-אביב עשויה לקום מתחרה מאתונה. בורסת קפריסין חולקת עם אתונה פלטפורמת מסחר וסליקה משותפת מאז 2006, ובנובמבר 2025 רכשה Euronext כ‑74% מהבורסה של אתונה, הפועלת כיום בשם Euronext Athens. בנק קפריסין, החברה הגדולה ביותר הנסחרת באי, עזב את בורסת לונדון ונסחר כיום באתונה ובניקוסיה.

Euronext פירושה השתלבות עמוקה יותר באיחוד האירופי וחיבור ישיר לקבוצת הבורסות הגדולה באירופה. תל-אביב תציע לחברות ישראליות ולחברות טכנולוגיה זירת רישום חדשה בגוש האירו, ולמשקיעים ישראלים גישה נוחה יותר להשקעה בחברות הקפריסאיות.

ההפרטה מגיעה עם תנאים נוקשים. היא כוללת את הבורסה, את המאגר המרכזי לניירות ערך ואת המרשם המרכזי של ניירות הערך, וכולם יימכרו דרך חברה ייעודית. המציעים יצטרכו לעבור תחילה בדיקה של ההון העצמי, ההכנסות והרווחיות שלהם בשלוש השנים האחרונות. לאחר מכן המחיר יקבל 70% מהציון והאיכות 30%, ותוכנית חמש השנים תהפוך לחלק מחוזה המכירה. המדינה, מצדה, רשאית להשאיר בידיה חלק מהמניות, והרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC) תמשיך לפקח.

בורסה קטנה בכלכלה צומחת

בורסת קפריסין נמצאת בבעלות המדינה והיקפה צנוע. לפי ההערכות שוויה 20–40 מיליון אירו, והכנסותיה השנתיות 4–7 מיליון אירו. המסחר בה דליל ומרוכז: לפי הדוח החודשי של הבורסה עצמה ליולי 2026, מחזור המסחר היומי הממוצע עמד על 0.37 מיליון אירו, לעומת 1.38 מיליון אירו ב‑2024, ובנק קפריסין לבדו היווה 71% משווי המסחר.

משקיעים זרים כבר מחזיקים בכ‑38% משווי השוק, לפי סקירת סוף השנה של יו"ר הבורסה ל‑2025. כלכלה ששיקמה את הבנקים שלה אחרי 2013 מוכרת כעת את הבורסה שלה במכרז, לבעלים שיתחייבו להצמיח אותה.

קפריסין מבססת את מעמדה כמרכז פיננסי במזרח הים התיכון, והעניין שמגלה תל-אביב בבורסה שלה, גם בשלב מוקדם זה, הוא סימן לכך. שוק הון עמוק יותר יוסיף לאי מקורות צמיחה והכנסה מעבר לבנקאות ולנדל"ן. משקיעים מחפשים נקודות כניסה טובות לפני שמגמה מתבססת, ומכרז כזה יכול להיות הסימן המקדים.

הזווית הישראלית

הקשרים הכלכליים בין ישראל לקפריסין מתהדקים כבר שנים, עד כה בעיקר דרך הנדל"ן והעתקת פעילות של חברות טכנולוגיה. אם תל-אביב תגיש הצעה ותזכה, הבורסה תוסיף לקשרים האלה גם נדבך פיננסי.

אנחנו בגלובל אילון השקעות עוקבים מקרוב אחר הכלכלה הקפריסאית, ועוזרים למשקיעים ישראלים למצוא את השותפים העסקיים הנכונים באי. לתמונה הרחבה, קראו את האי שממשיך לצמוח.

דברו איתנו על השקעה בקפריסין ←

תמונת הכותרת — צילום מאת Tima Miroshnichenko, באדיבות pexels.com, בשימוש לפי רישיון Pexels החופשי.

המאמר מובא כמידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ משפטי, ייעוץ מס או ייעוץ השקעות.